Практически все согласны с тем, что текущие цены на рынке акций не устойчивы, и с тем, что грядет грандиозный крах

На связи снова Майкл Снайдер (Michael Snyder) — американский блоггер-экономист. И они там уже пришли к консенсусу, что нынешний рост на биржах закончится крахом. Собственно, мы тоже начинаем понимать, что этот крах близок, как никогда. То, что он неизбежен, мы знали и раньше. Но именно сейчас проявляется характерный перед большим крахом безудержный, безумный, ничем не обоснованный рост на биржах. Лохи берут огромные кредиты и как мухи на мед летят на биржи в предвкушении огромной прибыли. А в это время профи и инсайдеры потихоньку выводят свои денежки и начинают играть на понижение. Значит день Х совсем близок, по традиции, этот день недели назовут черным. Хотя правильнее будет назвать его красным: в память о тех несчастных, которые, обанкротившись, застрелились или выбросились из окна. (Админ)

Текущие уровни цен на рынке акций не устойчивы. Если эта статья и нацелена на что-то, то лишь на то, чтобы обозначить этот бесспорный и непреложный факт. В 1929, 2000 и 2008 годах цены акций возвышались до абсолютно абсурдных уровней, после чего следовали ужасные рыночные крахи. То, что идет вверх, должно в итоге начать снижение, и текущий пузырь на рынке акций не будет являться исключением. Фактически, все финансовое сообщество признает, что к настоящему времени цены акций достигли иррациональных уровней. Некоторые говорят, что еще есть время заскочить в рынок и заработать деньги перед тем, как произойдет крах. Другие рекомендуют гораздо более осторожный подход. Но почти все согласны с утверждением, что акции не могут расти — так, как они делают это прямо сейчас — вечно.

Во вторник индексы Dow, S&P 500 и Nasdaq достигли очередных рекордных вершин.  В целом, американские акции выросли более, чем на 10% с момента выборов, и мы стали свидетелями, возможно, самого большого послевыборного ралли на рынке акций за всю историю страны.

Но эти акции уже были крайне переоценены еще до выборов, и теперь уровень нелепости, которого достигли цены, наблюдался лишь дважды за последние сто лет.

Только самые-самые экстремальные оптимисты могут сказать вам, что цены акций могут находится в отрыве от экономической реальности бесконечно долго. Мы находимся посреди одного из самых вопиющих пузырей на рынке акций за всю историю, и, как заметил MarketWatch, пузыри на рынке акций рано или поздно лопаются…

Американский рынок акций, находясь на текущих уровнях, отражает собой комбинацию грандиозного спроса, грандиозной самоуспокоенности и грандиозной алчности. Акции, без сомнений, находятся в стадии пузыря, и как любой пузырь, этот пузырь вскоре лопнет.

Если бы корпорации зарабатывали огромные прибыли, то рост цен на рынке акций имел бы логическое объяснение.

Но такого не происходит. Корпоративные прибыли в 4 квартале 2016 года были достаточно невзрачными, и разрыв между Wall Street и экономической реальностью начинает серьезно беспокоить финансовых аналитиков, таких как Брайан Соззи…

Индекс S&P 500 уже 89 сессий подряд не снижался более, чем на 1%. С учетом того, что корпоративная Америка не отожгла своими показателями прибыли и выручки в 4 квартале, такая ситуация вызывает беспокойство. Действительно, рынок акций — это механизм по прогнозированию будущего, и он движим надеждами на анонсированные Трампом стимулы и обещанные налоговые послабления, которые, как предполагается, поднимут экономический рост в 2018 году. Если даже такое и случится, неспособность инвесторов, по крайней мере, обратить внимание на хроническое недомогание компаний и продолжающийся хаос в Вашингтоне, начинает нервировать.

Цены акций должны в точности отражать текущие и будущие прибыли компаний, которые стоят за этими акциями. В этом заключается одна из важнейших основ экономики.

Если корпоративные прибыли находятся на уровнях 2011 года, почему же индекс S&P 500 вырос с тех пор на 87%? Вот что пишет Вольф Рихтер…

Индекс S&P 500 достиг новой вершины в 2 351 пункта в пятницу. Общая рыночная капитализация компаний, входящих в этот индекс превысила $20 трлн. Эта цифра составляет 106% от ВВП США, и это всего-то 500 компаний! В конце 2011 года индекс S&P 500 был равен 1 257 пунктов. Через пять с небольшим лет он вспучился на 87%!

Это очень большая цифра, и вы в этой ситуации ожидали бы превосходных показателей работы этих компаний. Однако, реальность оказалась совершенно иной. Напротив, чистая прибыль компаний из индекса S&P 500 возвратилась к уровням окончания 2011 года.

Метрика “циклически скорректированное отношение цены акций к прибылям компаний, стоящими за этими акциями,” была изначально придумана Робертом Шиллером. Эта отношение считается одной лучших существующих метрик по определению валюации акций. Согласно Guardian, за всю историю существования рынков значение этого показателя только дважды было выше, чем сейчас. Первый раз это произошло в 1929 году, накануне рыночного краха, а во второй раз это произошло перед схлопыванием дот-ком пузыря…

Традиционно, одним из лучших мерил переоцененности или недооцененности акций, считается циклически скорректированное отношение цены акций к прибылям компаний, стоящими за этими акциями, которое было разработано экономистом Робертом Шиллером. Этот коэффициент сейчас находится вблизи отметки 29, и за всю историю этот показатель лишь дважды превышал текущие значения: в 1929, накануне Великого Краха, и в последние безумные месяцы существования дот-ком пузыря в конце 1990-х.

Определенно, мы хотели бы, чтобы текущая эйфория на Wall Street продолжалась как можно дольше, но нет никаких сомнений в том, что в какой-то момент времени она закончится.

Для того, чтобы циклически скорректированное отношение цены акций к прибылям компаний вновь приобрело экономический смысл, необходимо снижение цен на рынке акций на 40-50%. Будем надеяться, что это движение не будет иметь резкий, стремительный характер, потому что в этом случае финансовую систему ожидает катастрофа.

Как правило, рынки снижаются гораздо быстрее, чем растут, и все прежние значительные пузыри на рынке акций в США имели крайне неприглядный итог своего существования.

И текущему пузырю, определенно, давно уже пришло время лопнуть. Бычий рынок, который привел к краху 1929 года, продолжался 2002 дня, и на этой неделе текущий бычий рынок наконец-то преодолел тот рекорд.

Попытки угадать дату, когда случится крах, как правило, не продуктивны, но рыночные аналитики становятся очень нервозными из-за некоторых признаков, которые мы теперь наблюдаем. Например, “индикатор CCT” показывает нам “самую низкую бычью мощь за всю историю” …

Первый фактор – это индикатор CCT. Этот индикатор рассчитывается на основе данных об общих торговых объемах на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот показатель учитывает участие институционалов в общем объеме торгов. Он также учитывает продолжительность роста рынка на больших объемах во время ралли.

Этот комплексный показатель в настоящее время указывает на самую низкую мощь быков за всю историю – она даже ниже своих значений, зафиксированных накануне краха рынков в 2008 году.

Другими словами, текущий бычий рынок, похоже, полностью исчерпал себя.

Законы экономики нельзя попирать бесконечно долго. Традиционно, цены на коммодити и цены акций двигаются в унисон. И в этом есть очевидный смысл, потому что цены на коммодити имеют тенденцию к росту, когда экономические условия благоприятны, а такие условия также благоволят рынку акций.

Но теперь мы видим, что цены на коммодити и цены на акции разошлись в разные стороны. Для того, чтобы привести ситуацию в нормальное состояние, необходимо снижение индекса S&P 500 на 1000 пунктов, а такой сценарий возможен только в условиях беспрецедентного финансового хаоса.

Текущий пузырь на рынке акций просуществовал гораздо дольше, чем ожидали многие эксперты, но это означает лишь то, что неизбежный крах будет, вероятно, еще более разрушительным, чем это казалось ранее.

Вам не стоит знать о всех технических деталях, описанных в этой статье.

Но вам необходимо знать, что текущий рынок акций крайне переоценен, и он неустойчив, а значит грядет грандиозный крах.

Не обязательно, что он случится на следующей неделе или в следующем месяце, но он случится. И когда это произойдет, последующие события, вероятно, заставят вас вспоминать о 2008 годе, как о воскресном пикнике.

Опубликовано 21.02.2017 г.

Источник: http://finview.ru/2017/02/22/prakticheski-vse-soglasny-s-tem-chto-tekushhie-ceny-na-rynke-akcijj-ne-ustojjchivy/

19 комментариев

  1. Добрый день! Как вы считаете, оправданно ли сейчас инвестировать часть средств в облигации федерального займа Минфина РФ на среднесрочную перспективу?

    • Вы статью читали? Там же ясно сказано: БП близко. Насколько близко — никто не знает, но счет уже явно не на годы.
      Теперь думайте. Во первых, облигации придуманы вовсе не для того чтобы вы на этом заработали, а чтобы вытянуть у вас денежки. После БП начнется гиперинфляция — и плакали ваши денежки. Возможно их вам вернут — по номиналу конечно. К тому времени 5000 рублей будут чеканить в виде монеток.
      Я бы сейчас никому не посоветовал расставаться с деньгами более чем на месяц. Когда они при вас — может хоть что-то купить успеете. Можно рискнуть на полгода — но тут 50 на 50. Про год и больше — тогда просто забудьте про них.

      • Спасибо за квинтэссенцию про облигации)
        В таком случае в преддверии гиперинфляции правильнее ли досрочно гасить ипотеку, продав к примеру пассив в виде авто, или на какое-то время «переложиться» в доллары и внести платеж потом?

  2. Теоретически обвал может случиться уже и на следующей неделе!!!За день до этого должна быть высокая очень свеча дневная вверх,а потом сильная свеча вниз,которая закроется ниже открытия первой свечи на высоких обьемах…..Я вот.например,предпологаю,что обвал случиться в течении трех месяцев.Вероятнее раньше,чем позже…..У кого слабые нервы из доллара надо уходить и покупать золото и серебро.Он может быстро вырасти ,последний раз сильно,и быстро опуститься.Кто не в теме ничего не успеют.Пока цели по доллару 100- 120. Может пойдем выше.Пока не ясно.Может все произойти очень быстро за месяц,два…..Никите.При гиперинфляции банк может пересчитать ипотеку по новым ценам.Выпустят новый указ и вперед!! Банкиры свое не упустят.Сейчас,наверное,думают об этом…..Такой вариант тоже возможен…..

  3. И еще.Так нервно рынок рос за 1-2 месяца перед обвалом в 2008 .Но обвал был не очень резкий.Здесь может быть все резче!!!!Думайте,прикидывайте люди добрые!!! Может еще кто то новенького на эту тему скажет!?

  4. Я так понимаю, доллары(хоть и немного:))необходимо переводить в золото…если они также полетят в там тарары.Только когда это лучше сделать?Вот в чём вопрос.И стоит ли вообще?

    • Золото-серебро иметь на черный день очень желательно, но следует учитывать связанные с этим риски.
      1. Покупая золото сейчас, вы можете получить отдачу через год-два, когда оно подорожает — никто не знает.
      2. Золото конечно всегда будет в цене, но не факт, что будет в правовом поле. Государство может потребовать сдать золото, как это уже было в США. Тогда у вас будет 2 пути: подчиниться или уйти на черный рынок.

  5. Любовь.В начале полетят рубли,затем полетят доллары.Ну,а золото никуда не полетит,оно будет дорожать.Когда это станет очевидно для всех,то будет поздно что то предпринимать!!!! Таков закон!!!!!А лучше всего деньги вкладывать в свое хоз-во….Покупать вещи нужные в быту и.т.п.,одежду,обувь…В золото можно сейчас переходить,если хотите сберечь свои нервы…..свои кровные вы так сохраните 100%.Скорей всего движения по доллару будут мощьные,в какие то дни может по 20-10 рублей прибовлять в плюс и минус.Это не для слабонервных…Человек может впасть в панику!!!!!и наделать ошибок…….

    • Позвольте не согласиться с Вами в том моменте,что как вариант-вложить валюту в одежду,обувь…Есть ощущение,что когда ситуация ухудшится,то подобные вещи будут стоить на порядок дешевле,т.к.люди будут думать в первую очередь о хлебе насущном,а также медикаментах. Та же ситуация со стройматериалами,хоз.инвентарем и т.п.

  6. Хорошая качественная кожанная обувь и хорошая одежда дешево стоить не будут….Под своим хоз-м я имел ввиду ,например,хлебопечь.соковыжималку,самагонный аппарат,лопаты,вилы,тяпки,мотокультиватор…..Это все нужно будет в новом времени,когда работа будет далеко не у всех…..Это тоже дешево не будет стоить…Теже простейшии лекарства можно прикупить с большим сроком годности….Они точно скоро в разы подорожают.Тотже асп-ин по нынешней цене продается себе в убыток.Здесь скоро наведут порядок,убрав гос. дотации….И все это будет стоить уже денег.По золоту и серебру скажу свое мнение.Очень маловероятно ,что гос-во запретит хождение,а вот хождение доллара могут запретить.Пропорция на сегодня.30 к 70 или 50 к 50.Столько должно быть драгметалла у здравомыслещего человека на сегодня,30% золота и серебра и 70 % налички,ну,или 50 %. Часть сбережений в серебре тоже должно быть существенным,не менее четверти от золота.Серебро подорожает сильнее…..Могу ошибаться……..Ситуация может развиваться очень быстро.Вспомните декабрь 2014.А я думаю ,что все будет быстрее и агрес-ние….На то и рассчитано,что бы простые люди ,как мы с вами,ничего не успели и остались без трусов ,как и обычно бывает!!!!!!Постепенно надо продавать наличность и покупать драгметалл.Наша семь очень сильно пострадала в девяностые,потеряла последние сбережения на черный день.Было очень горько!!!!!!! Сейчас будет тоже самое,только все будет намного сложней.В 90 вложился в доллары и все,спи спокойно.Сейчас будет не так.Будет намного сложнее сохранить свои скромные коп-ки….Все запутанее!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!Затишье это беред бурей…….Предвижу,что основная масса людей деньги потеряет.Еще раз,могу ошибаться……..Высказал свое мнение…

  7. Всем добрый вечер. Я тут в интернете полазила, перечитала про все кризисы которые были у нас в стране с граждански времен. И вот что получилось. Сберегли свои сбережения это те кто все свои бумажки вовремя конвертировал, т.е. переделывал в золото, товар или предметы первой необxодимости. Например, в гражданскую, когда кулаков раскулачивали, кто поумнее был переводили все деньги в золото. Если вспомнить девяностые, когда начали рисовать много ноликов, а потом резко нолики убирать, то начинающие предприниматели на нашем рынке переводили все деньги в товар, который должен был в течении одного треx месяцев реализоваться. Один скупил все цветы, другой картошку и тд и крутились как могли. У кого денег немного было покупали бытовую теxнику и тд Проблемы будут у теx, у кого очень много денег

    • Ровно об этом я всегда твержу: покупайте землю, бытовую технику, инструмент, золото, доллары в конце концов, когда курс хороший. Те, кто сейчас живет в свое удовольствие и ни о чем не думает, очень скоро поймет, что все это нужно, но взять уже негде: либо цены неподъемные, либо просто недоступно. Все нужно делать вовремя.

      • Уважаемый наш Админ!Все что Вы перечислили(землю,золото и доллары)..это же какими деньгами надо располагать:).Ну а если серьезно…то я настолько серьезно подошла к этому вопросу,что родные люди уже начинают подозрительно поглядывать на этот мой подход:).Я по крупицам собираю все необходимое в хозяйстве:шланги СССР,даже лопаты,грабли и прочее тоже стараюсь брать старого образца,там качество металла на века.Потому что купив новое в строймаркете,была неприятно удивлена,когда лопата погнулась чуть ли не в песке…Раньше столько денег выбрасывалось на тряпье,и прочую белиберду,что бывает и сожалею моментами.

        • Ну не такими уж и большими. В наших краях купить дачу без домика можно за 50 т.р. Золотая инвестиционная монета еще дешевле, серебряная (а серебро вырастет даже сильнее золота) — 1275 в Сбербанке. Вполне доступно..
          Но и мелочи тоже важны. Действительно, потом будет обидно вспоминать, что было вот это — и выбросил за ненадобностью, а сейчас надо — а нету.
          Я вот с удивлением узнал, что далеко не в каждой семье есть банальная электродрель, которую сейчас можно купить за 1500. А через пару лет далеко не каждой семье она будет по карману. Вот до чего доходит беспечность: зачем покупать дрель, ведь можно заплатить — придет мужик с дрелью и все сделает…

  8. Это городские без дрели обходятся, а в своем доме самый лучший подарок для мужчины — какой-нибудь инструмент или приспособа для хозяйства.
    Увы, в современной школе Урок труда заменили на Технологию. Нет станков, швейных машинок и т.п. Только в тетрадях пишут о продуктах, видах дерева и подобное, а вот руками делать не учат. Не понимаю.

  9. Здравствуйте.Хотел бы услышать мнение автора.Я вот смотрю на людей.Есть такие,кто часть последних копеек инв-рует в фондовый рынок России.Покупает надежные акции в сбербанке.А ,вообще,реально такое,что фондовый рынок у нас после обрушения просто перестанет существовать!??? Такое может быть ? Читал,что после обвала,индекс ммвб будет постоянно и долгосрочно только падать при системе,которая у нас сложилась.Система в стране не жизнеспособна.Соответственно все брокеры российские тоже обонкротятся.Такой вопрос был задан С.Демуре.Он сказал,что бы ему не задавали такие вопросы.Вот с западными площадками ничего не случиться по моему,просто они сильно упадут,а потом будут сильно расти.Часть брок-в там обанкротится.,а так все будет нормально.А,что у нас!???Выживет ли наш рынок и хотя бы ук сбербанк!??? Что подовляющее число брок-в у нас закроется ,это факт.Очень насущ-й вопрос!!!

    • Ничто не вечно под луной: было время, когда бирж не было, и будет время когда они исчезнут. Если человечество после кризиса вернется на проторенную дорожку ссудного процента, кредитов, бирж, деривативов и т. д. — оно снова придет в ту же точку, где мы сейчас находимся, это бег по кругу. Только отказ от ссудного процента и прочих способов добычи денег из воздуха позволит выйти на устойчивый путь развития.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *